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王云:四季度沿海煤炭運輸形勢分析

放大字體  縮小字體 2019年11月25日 09:06:42  來源:秦皇島煤炭網 ?  閱讀:1137

四季度,受冬儲拉運、水電減少等因素影響,沿海煤炭運輸形勢緩慢趨好,煤炭市場供需雙高將再現。盡管寒冬時節,沿海煤炭市場將出現明顯改觀,到港車船雙多再現。但受前9個月,尤其7、8、9三個月任務虧欠較多等因素影響;無論是環渤海港口煤炭發運量,還是大秦線運量均出現下滑。那么,即使四季度,即使苦苦追趕,但鐵路大秦線和環渤海港口煤炭發運同比去年出現減少不可避免。




  一、煤運形勢低谷中反彈




  盡管上半年,我國環渤海港口煤炭發運保持正增長;但是,今年夏季,煤炭市場需求不振,環渤海港口煤炭發運量同比減少了1760萬噸,造成1-9月份,整個環渤海港口煤炭下水量同比出現457萬噸的虧欠;且整個夏季,煤炭價格始終保持中低位徘徊,絕大部分時間煤價在578-600元/噸之間徘徊。進入四季度,國慶長假期間,下游煤炭需求平淡,交易雙方對低硫煤比較熱衷,低硫煤的買賣,發貨方一般按照指數走平進行交易,含硫略高一些的煤種,基本按指數下調2-5元/噸進行交易;長假期間,交易量不多,沿海煤炭市場波瀾不驚。受南方工業企業停產放假影響,工業用電量有所下降;再加上部分地區天氣轉涼,民用電負荷下降,沿海六大電廠耗煤一度降至57萬噸。受節前階段拉運已經結束影響,電廠依靠高位的庫存,并不急于大量拉煤補庫,而是保持剛性拉運;節日期間,在環渤海港口下錨的煤船保持低位水平,秦皇島港下錨船一度降至6艘。




  從10月5日開始,沿海六大電廠日耗有所增加。根據10月8日的統計數字,沿海六大電廠日耗恢復至64.6萬噸,與最低時的10月4日相比增加了7.5萬噸。從沿海電廠耗煤情況來看,比去年同期大幅增加13萬噸,但電廠庫存也不低,同比去年增加100萬噸,存煤可用天數仍在24天的高位。國慶節過后,隨著南方工業企業復工復產,工業用電有所恢復;電廠庫存得到消耗,市場逐漸轉好。從11月份開始,隨著氣溫下降,冬儲拉運將拉開序幕,取暖提到議程上來,部分用戶開始進行冬儲拉運;在很大程度上刺激下游煤炭需求,拉動用戶采購的積極性,環渤海港口運輸形勢趨好,煤炭吞吐量將出現增加,并將帶動煤價上行。下游企業尤其水泥、化工等行業復產復工;南方大部分工業企業進入完成全年任務的沖刺階段,將開足馬力,加快生產。隨著工廠復工復產,帶動耗電量和耗煤量增加,拉動沿海煤炭運輸趨向活躍,市場轉好。臨近冬季,進入枯水期,西南地區雨水減少;南方水電出力減弱,西南地區外送電減少,沿海地區自身火電壓力加大,沿海電廠日耗將有所增加。從十月下旬開始,伴隨著北上拉煤船舶的增加,環渤海港口迎來船舶集中到港局面,港口吞吐量有所增加,庫存回落。




  二、四季度不利因素依然存在




  十月份上中旬,港口市場煤價格繼續下跌,但跌幅有限。首先,港口5500大卡市場動力煤價格在國慶節后一降再降,已經跌至570元/噸;在冬儲煤拉運、部分行業復產的帶動下,需求逐漸趨好;加之在發運成本支撐下,煤價繼續大幅下跌的可能性不大,有可能出現抵抗性小幅反彈。其次,隨著華東、華南地區生產經營活動增加,耗煤量將出現增加。再次,水泥、化工等非電力企業將恢復生產,將增加一定數量的采購。第四,盡管進口煤依然來勢洶洶,但受不能異地通關以及國家政策風險加大等因素影響,貿易商進口受到影響,預計每個月將減少進口300-500萬噸,對沿海煤炭市場還是有促進作用的。




  今年最后兩個多月,借助煤炭市場需求轉好、冬儲拉運等有利因素,預計環渤海港口再次迎來供運需三高態勢,煤炭價格得到一定程度的支撐。盡管到港拉煤船會增多在意料之內,環渤海港口運輸形勢趨好,但難以扭轉今年煤炭運輸的被動局面。今年,大秦線和環渤海港口煤炭發運同比將出現負增長。原因如下:




  首先,南方電廠庫存依然保持高位。盡管煤炭市場外部環境趨好,臨近寒冬,火電壓力加大,且沿海六大電廠庫存已經較七月初出現300萬噸左右的下降。但目前,沿海六大電廠合計存煤仍高達1600萬噸以上,存煤可用天數仍高達26天,除了大唐、上電等電廠以外,大部分主力電廠存煤可用天數保持在20天以上的高位,在一定程度上限制了用戶補庫的積極性。




  其次,進口煤數量繼續保持高位,對國內煤市影響加大。盡管對進口煤異地通關進行限制,但僅對于公用碼頭的貿易商有制約作用,對電廠尤其五大電力而言,進口煤限制政策對大型電廠的影響不大,進口煤數量繼續保持高位。繼今年七八兩個月,我國單月進口煤竟然高達3200萬噸以上之后,剛剛過去的九月份,進口煤也在3000萬噸以上。四季度,處于冬季保供的關鍵時期,國家出臺政策控制進口的可能性不大,進口煤數量將繼續維持高位;筆者預計,今年最后兩個月,單月進口煤還將達到2500-3000萬噸的高位水平。全年,我國進口煤達到3.3-3.4億噸是大概率的事。




  再次,特高壓等清潔能源繼續保持一定數量。今年,特高壓送電增長較快,浙江、廣東外來電份額增加。而由于特高壓送電的一半左右輸送的是火電,水電只占一小部分。即使進入冬季,西南地區雨水減少,但特高壓送電不會出現大幅減少,南方能源供應相對充足,從環渤海港口調入煤炭數量不會出現大幅增加。預計今年,我國環渤海港口煤炭發運負增長是大概率的事,預計降幅在1000-2000萬噸左右。今年最后一個季度,受進口煤大量涌入、電廠庫存偏高、補庫積極性不強等因素影響,國內煤炭市場不溫不火,預計港口市場煤價格保持在550-580元/噸之間波動,難有大幅上漲機會。




  三、全年沿海煤運大局已定




  三季度,沿海煤炭運輸糟糕的表現,吞吐量的同比減少,讓業內人士大跌眼鏡。表現在:市場低迷運行,到港船舶稀少,庫存增加;且煤價低位徘徊,進口煤大量涌入,下游用戶壓價采購。即使在八月份遭遇了臺風、暴雨、事故等因素影響,下游用戶依然不緊不慢的對北方港口煤炭保持剛性拉運,下錨船也不多,我國環渤海港口煤炭吞吐量保持低位徘徊。三季度港口煤炭發運情況,甚至不如一、二季度;四季度,沿海煤炭運輸形勢將有所轉好。




  首先,按照經驗進行判斷,往年的四季度,運輸形勢都好于前三季度;因為,四季度,正值冬儲前夕和冬季用煤高峰之時,電廠耗煤數量增加,存煤可用天數下降,電廠拉運和補庫積極性提高。加之冬季,水電運行不好,火電壓力加大;礦路港航電各方也需要沖刺全年奮斗目標,開足馬力,加快生產和運輸,沿海煤炭運輸形勢相對樂觀一些。




  其次,四季度,火電壓力加大。今年前三季度,受電廠庫存高位、進口煤繼續涌入等因素影響,煤炭市場相對穩定;尤其三季度,面對電廠庫存高位,需求冷清等狀況,沿海煤炭市場遭遇滑鐵盧,而四季度這些將有所改觀。四季度,進口煤控制措施,對貿易商起作用,進口煤很可能比三季度低一些,進口煤將對國內市場影響減弱。加之電廠庫存已經下降,階段性補庫在即;此外,四季度,雨水減少,“西電東送”數量減少,沿海地區火電壓力加大,促使市場有所轉好。




  再次,用電和耗煤情況有望改觀。四季度,工業用電有望恢復。隨著國慶過后,水泥、化工等行業復工復產,帶動工業用電有所好轉;加之國家補短板、新基建等一系列政策的實施將拉動投資增速回升,工業用電有所恢復。寒冬到來,取暖負荷的提高,促使電廠耗煤數量大幅增加,拉動市場采購增加,沿海煤炭運輸趨向繁忙,市場逐漸轉好。




  今年四季度,盡管煤炭運輸形勢趨好,市場轉好,但為時已晚;難以扭轉今年全年的被動局面和市場低迷走勢。四季度,尤其11、12兩個月,下游煤炭需求增加,環渤海港口到港拉煤船舶增加,是大概率的事;但在庫存高位,冬季國家保供、進口煤數量增加的情況下,南方大型電力集團和電廠不會出現缺煤現象,更不會大幅增加拉煤數量。因此,四季度,盡管沿海煤炭運輸形勢趨好,但不會扭虧為盈,今年環渤海港口煤炭發運低迷態勢難改,大秦線運量和環渤海港口煤炭吞吐量將出現負增長;預計今年,大秦線完成貨物運量能達到4.35億噸,同比減少1600萬噸,而我國環渤海港口煤炭發運量能達到7.07億噸,同比減少2000萬噸。來源:秦皇島煤炭網


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